【德讯研究中心晨会纪要】指数大方向后市无忧，小盘股牛市继续演绎

罗军 |A1050620010002

新的一年伊始，市场分歧加大，活跃的国证2000指数今天创出新高但伴随放出近期天量，表明在高位时市场的分歧较大，注意卖在一致，权重指数方面上证50低位放量，表明资金承接有力，权重低位放量，在后面有机会完成筑底补涨，因此大方向指数后市无忧，短期而言当前虽仍然是国证2000的牛市 ，但炒作方面注意低位方向更可取，寻找其技术上的调整位置低吸就好。

彭复林 |A1050619060006

当前A股处于业绩真空期，板块高低切换明显，跨年之后增量资金加速涌入，存量资金积极加仓，目前一季度或是今年相对最好的参与时机。

余小林：A1050620090001

我们认为市场受基本面承压和政策力度相对克制的影响，短期仍以博弈震荡为主。结构性方面，目前市场观望情绪较浓，需等待 2022 年新的业绩增长表现和政策发力点，后续关注上市公司年报业绩预告的发布情况，以及稳增长和防风险政策的具体措施。中长期来看，科技创新和绿色转型是产业升级背景下最具确定性的方向，高景气赛道在阶段性波动调整后仍有望继续向上，其中，科技创新方面，建议关注高端制造、数字经济、元宇宙等板块，绿色转型建议关注新能源、新能源汽车、储能、节能环保设备等产业链。

钟庆风 | A1050620020001

市场受基本面承压和政策力度相对克制的影响，短期仍以博弈震荡为主。结构性方面，目前市场观望情绪较浓，需等待2022年新的业绩增长表现和政策发力点，后续关注上市公司年报业绩预告的发布情况，以及稳增长和防风险政策的具体措施。板块上，建议关注电力板块、军工、消费电子等板块的结构性机会。

刘文星 | A1050619080002

展望2022年，盈利端回落与分母端克制宽松的大背景下，A股市场仍将维持上有顶、下有底的区间震荡，市场整体运行节奏将与证监会“多措并举促进市场平稳运行，坚决防止大上大下、急上急下”的总基调相契合。进一步聚焦本轮跨年攻势，此轮躁动在节奏上将更为温和。一方面分母端的阶段性驱动正在弱化，当前市场对2022年上半年的宽货币节奏已有较为充分预期。另一方面分子端仍需进一步验证，稳增长政策带来的边际驱动将通过经济/金融数据得到陆续验证，而这将是夯实本轮跨年行情的主要驱动。整体来看，本轮跨年攻势在节奏上平波缓进，更需在调结构中稳扎稳打。

林郭维 | A1050120040003

春季行情历来是投资者比较憧憬的阶段，近3年以来，除了2020年受新冠疫情影响导致市场在春节后出现较大幅度下跌以外，其他两年的春季行情市场走势都是可圈可点。拉长时间来看，近十年以来春季行情优势趋于下降，表现较好阶段主要集中于1-2月。考虑到今年11月以来央行政策趋于松动，预计明年初的宏观流动性将较好，因此1-2月有一定阶段性机会，历年成长股在这一阶段表现相对较好，因此可对电子、计算机、电力设备、传媒等行业增加关注。3月以后如果宏观经济数据较为平淡，且一季度上市公司业绩预期不佳，则需要注意风险。

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