【德讯证顾 题材发现】股市“锂大爷”还是你大爷

【德讯证顾  题材发现】股市“锂大爷”还是你大爷 1

今日A股盘面,盐湖提锂概念维持昨日强势,截至发稿,西藏珠峰、国机通用和东华科技三只个股涨停,板块多数个股飘红。

消息面上,部分锂电材料报价再度上涨。上海钢联发布数据显示,12月28日,氢氧化锂涨2000-3000元/吨,碳酸锂涨4000-4500元/吨;钴酸锂涨7500元/吨;锰酸锂涨1000-4000元/吨。

锂作为上游资源,其产能增长受到开发周期的制约。2021年,随着下游新能源车、锂电等行业持续火热,锂资源开发项目进入新一轮活跃期;但除了原有项目扩产外,新增产能的正式投产预计最快也要在2022年底。下游需求旺盛叠加上游产能难以匹配,助推锂价格持续上涨。机构预计,锂供需格局在2022年仍将延续紧张态势,价格维持高位。

从短中期供需角度看,目前供给端盐湖季节性减产,冶炼产能释放同时受制于矿石,短中期全球几无供给增量;但需求端锂电排产逐月走高,电池厂和中游材料厂年前备货,同时中下游扩产提速、规模扩大,放大对上游的需求;行业各方库存处于低位,供需矛盾加剧,现货价格加速上涨,大厂合约价格逐月走高,散单价格跳涨,锂价中枢在供需支持下维持高位。

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据统计,全球锂资源可分为盐湖资源和矿石资源两大类。其中,盐湖占60%,矿石占40%。从区域分布看,锂资源主要集中在澳洲、智利、中国和阿根廷,合计占比达95%。我国盐湖主要聚集于青海和西藏地区。

今年以来,盐湖提锂技术取得很大进展,产业资本大举介入,盐湖企业成为市场追逐的“香饽饽”。目前,青海盐湖卤水提锂技术逐步成熟,2020年青海盐湖碳酸锂产量约为3万吨,2021年将达到4万至5万吨。

“目前,盐湖提锂技术成熟度已经达到70%-80%的程度,很多技术完全达到产业化水平,还有一些技术在不断完善。”行业权威人士表示,市场需求快速释放,碳酸锂价格持续走高,矿石提锂的产能没有随着需求而释放,对于盐湖提锂技术的需求显得更为迫切,倒逼提锂技术加快成熟。

从锂行业下游需求端来看,锂电设备未来需求高度确定。在全球碳中和的背景下,全球汽车正处于电动化的浪潮。根据乘联会数据,2021年三季度全球新能源车整体渗透率达到9%,相比2020年渗透率4%有较大幅度提升,其中三季度中国新能源车渗透率达到16%,较2020年的5.8%提升明显,主要由于国内新能源车市场逐步转向市场化推动,形成较强的内生增长动力。新能源汽车销量快速增长,带来大量动力电池需求。有机构统计2007年以来,我国锂产品产量快速增长,复合增长率达到了24.98%。

关于行业投资机会,天风证券认为,随着明年新能源产业需求持续向好,锂价中枢将在2022年全年维持高景气。当市场看到锂盐价格持续坚挺,逐渐对价格形成一致预期之时,将聚焦于企业扩产自身alpha带来的业绩提升,锂板块远期为“走量”而不是“走价”的逻辑,坚定看好明年锂板块配置价值。

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