德讯证顾 【德讯证顾板块异动】注册制“煽风点火”，券商板块全线爆发
消息面，2021年中央经济会议提出全面实行注册制，主板注册制改革2022年落地可期。
本次中央经济工作会议明确“全面实行股票发行注册制”，相较2021年3月政府工作报告“稳步推进注册制改革”的表态超预期，沪深两市主板注册制改革2022年落地可期。顶层设计资本市场注册制改革，助力社会从间接融资体系向直接融资体系切换，以发展新经济产业和助力新旧经济动能切换。2019年7月科创板注册制开板、2020年8月创业板注册制开市，2021年2月深交所主板及中小板合并，当前仅沪深两市主板未实行注册制，未来政策将继续发力。
全面注册制时代，券商IPO业务有望加速增长。注册制相较核准制，在信息披露合规详尽等前提下显著简化发行股票流程，提升发行效率。创业板注册制开市以来，月均IPO14.9家、月均IPO融资115亿，相较核准制下发行规模大幅提升。科创板开市以来，月均IPO12.5家，月均IPO融资158亿。随着主板实行注册制，预计明年IPO规模仍将有望继续提升，中性情景预计2022年IPO同比增10%。
从2019年6月到2021年11月，科创板、创业板、北交所相继设立或改革，为沪深主板全面实行注册制提供坚实基础和保障。截至2021年10月末我国直接融资占比为29%，未来注册制全面落地，企业的上市条件逐渐放宽将提升直接融资比重；截至2021年1至3季度，IPO、再融资、债承规模行业前五名分别为54%、54%、47%，预计随着注册制的全面落地，龙头券商有望深度收益。
关于市场最关心的流动性，从中央经济会议可以看出，将保持充裕，股市交易活跃度有保障。货币政策稳健灵活，市场成交2022年或迎第四年增长。中央经济工作会议表述“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕”。2021年7月、12月实施两次全面降准，2021年初至今日均股基成交额超1.13万亿，同比增25%(连续第三年增长)；10月至12月10日，A股连续36个交易日成交破万亿，后续天数有望突破前高(此前市场连续49个交易日万亿成交额)。中性情景预计2022年日均股基成交1.1万亿元，本次会议定调下，可对明年市场流动性再添一分乐观，2022年市场成交或迎第四年双位数增长。
除了注册制，近期推动券商和资本市场建设的一系列政策(保险资金、收益互换新规、综合账户等)，利好固定收益、财富管理及大投行产业链。由此，券商长期盈利中枢确定性抬升：财富管理业务持续增长，渠道、产品和投顾均深度受益；衍生品规模近年来保持较快增长，新产品陆续推出叠加制度持续规范，固定收益构成核心增量；多层次资本市场建设加速科创板和北交所带来新增量，同时注册制改革也带来存量业务制度红利。券商基本面和政策面与估值形成较大反差，券商盈利持续创新高，相对净资产收益率已经接近前期牛市水平，但其估值仍处于历史估值底部四分之一分位，看好券商长期配置价值。
注：市场有风险，投资需谨慎
① 开通本站SVIP资源，永久免费下载 www.seozyba.com
② 本网站资源来源于网络收集，如有侵权，请联系站长进行删除处理。
③ 分享目的仅供大家学习和交流，请不要用于商业用途，否则后果自负。
④ 如果你有源码需要出售，可以联系站长，或者点击 投稿。
⑤ 本站提供的源码、模板、插件、软件、学习资料等等其他资源，都不包含技术服务请大家谅解。
⑥ 本站资源售价只是赞助，收取费用仅维持本站的日常运营所需。
⑦ 在您的能力范围内，为了大环境的良性发展，请尽可能的选择正版资源。
⑧ 网站资源不做任何二次加密和授权后门（原版加密除外）
阿正资源网 » 【德讯证顾板块异动】注册制“煽风点火”，券商板块全线爆发
