（12.08日德讯证券顾问收盘收评）行情普涨 蓝筹成长两翼齐飞

A股三大指数开盘后稍作调整便一路走高，两市午后高位震荡，沪指涨幅扩大至逾1%。白酒板块全天大涨，洋河股份涨8%，贵州茅台涨超4%，成交额超120亿元。汽配、军工板块个股掀涨停潮，板块内均有近20股涨停。元宇宙概念大幅冲高，中文在线20CM涨停。ST板块午后跳水，多股上演“天地板”，板块内近30股跌停。次新股活跃，三羊马上演“地天板”，总体上个股普涨，超3200家飘红，沪深两市成交额连续第34个交易日突破万亿。盘面上，中船系、元宇宙、白酒、汽车零部件等板块涨幅前列，ST、房地产、煤炭、水泥等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨1.18%，深成指涨1.82%，创业板指涨1.66%。北向资金全天净买入近100亿元，为连续第6日净买入。

后市展望：

过去类似4次降准后中短期市场趋势向上，当前降准大概率巩固成长主线的跨年行情，进一步向春季躁动演绎。1）降准后中短期市场趋势向上。我们复盘过去降准中用于缓解后续信用风险或者对冲美联储收紧周期的案例，分别是2015年2月4日、2016年2月29日、2018年4月17日、2019年9月6日、2021年7月15日。这5次降准后市场估值有4次走高，仅2018年贸易战叠加全球衰退下估值走低，整体来看过去降准对于市场的中短期影响偏正面。2）春季躁动提前演绎，降准巩固当时景气成长主线方向。本次降准之前市场多预期流动性的宽松或在明年年初再开始，同时启动春季躁动行情，但当前的降准宽松明显超市场预期而提前释放，有望提前开启春季躁动行情。

短期我们仍然建议关注碳中和、科技创新、新基建、军工等优质赛道。中长期来看，除了前面所述板块，还可以关注景气度面临反转的大消费、地产产业链以及稳健的底仓品种大金融。

短期关注：

元宇宙

虽然元宇宙仍处于产业探索的极早期阶段，但阶段性的落地可能逐步改变行业。比如元 宇宙的布局立项有可能将游戏内容的 PGC与UGC 水平推向新的高度，并出现能降维打击其他 游戏品类的新一代游戏内容。

中长期关注：

智能电网

双碳目标下我国风电、光伏发电等新能源进入加速发展期，新能源大规模并网催生了对电网侧智能化更高的需求。同时，政策红利不断，中央及国网、南网相继出台有关智能电网建设的政策规划。

氢能源

根据预测，2020-2025年全球燃料电池市场年复合增长16.64%，2025年将达到90.5亿美元。燃料电池和氢能源汽车未来市场发展空间大，看好燃料电池和氢能源汽车发展前景。

热点聚焦：

1、酒类股再度活跃 老白干酒涨停 贵州茅台突破2000元大关

酒类股8日盘中再度活跃，截至发稿，老白干酒涨停，岩石股份涨逾9%，伊力特涨逾6%，泸州老窖、五粮液涨逾3%，贵州茅台涨逾2%突破2000元大关。值得注意的是，老白干酒近日持续走高，四个交易日累计大涨22%。

白酒仍是增长确定性最好的子行业。虽然部分公司四季度进行控货，可能对报表业绩有影响，但换个角度来看，这些公司2022年春节的开门红将非常亮眼。由于收入结构变化、白酒消费的棘轮效应、集中度提升的趋势，白酒的消费反而展现出来很强的韧性，特别是中高端酒。

相关标的： 迎驾贡酒（603198） 、五粮液（000858）

2、全球动力电池设备测算1000亿需求中枢 企业海外扩产未来趋势

根据中国电动汽车百人会预测，目前新能源汽车市场已经进入陡峭增长期，预计2022年国内新能源汽车销量可达500万台，渗透率达到20%。而全球市场，预计2025年新能源汽车销量3000万台，2030年5500万台(国际能源署数据)。根据我们测算，假设2022/2025/2030年单车电池平均装机量为50/65/80kwh，产线因升级平均价格保持在2亿元/Gwh，则计算得到2023-2025全球年均设备新增需求967亿元，2026-2030年均新增需求980亿元。结合市场预测21年全球新能源车销量为600万台，则得到2022年全球动力电池设备新增需求为400亿元，因此与2023年之后1000亿左右的需求中枢仍有很大空间！

相关标的： 恩捷股份（002812） 、圣阳股份（002580）

3、半导体：国产替代需求旺盛 细分行业龙头将最先受益

今年四季度全球代工产能紧缺的现象依然严重，虽然有部分新产能投放市场，但是订单马上被抢光，产能紧缺使得行业景气度依然较好。由于元宇宙等概念的影响，高端芯片受市场热捧，目前英伟达、AMD 显卡产品供不应求，元宇宙产业链公司也成市场投资热点。去年底国内有较大规模的半导体厂建设计划，今年底已经有部分产能开始投放，新产能的投放对上游的芯片设计以及下游的封测都较为有利，但是由于下游产能需求巨大，目前投放的产能远不能满足需求。下游需求增加将使国内的半导体企业业绩持续向好。

相关标的：北京君正（300223） 、兆易创新（603986）

本文观点由德讯研究中心：朱小飞（执业编号：A1050621070003），桂万荣（执业编号：A1050619050001），编辑整理，文章内容仅供参考，不构成投资建议！